2. 加密行业市场变动及预警

上周，加密货币市场继续受到沉重打击，尤其是比特币跌破 10 万美元关口，引发广泛恐慌。比特币一度跌至约 8万 美元左右，创数月新低；整个加密市值自十月初高点以来蒸发逾万亿美元，市场情绪降至极度恐惧状态。多数投资者被迫减仓、杠杆仓位平仓严重，稳定币与避险型资产占比上升，而山寨币和投机性板块则遭遇更大资金撤出。

展望未来，若比特币无法迅速回升至 10 万美元以上并守住该心理支撑，市场恐将陷入更深的熊市阶段。当前需警惕三大风险：一是宏观政策宽松预期若被推迟将压制加密流动性；二是若资金持续撤离、杠杆清算规模再扩，将进一步推动下跌；三是结构性分化加剧，头部币种虽有防守但中小项目可能成为“抛压焦点”。

1.潜力项目概览

2. 当周重点项目详解

四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点

上周，11 月 20 日公布的美国 9 月通胀与就业数据显示出“通胀仍粘、就业偏弱”的复杂局面：9 月 CPI 年率录得约 3.0%、环比 0.3%，核心 CPI 同为 3.0%，通胀虽略低于预期但仍显著高于美联储的 2% 目标；同时，9 月非农就业人口新增 11.9 万人，高于市场预期，但失业率升至 4.4%，反映劳动力市场韧性减弱。

这组数据整体释放出“物价下不去、就业也不强”的信号，使美联储的政策空间变得更窄，也意味着降息路径可能比市场先前预期更加谨慎。

美国

本周美国在加密货币领域的监管方面释放出多层次信号。

• 联邦监管进展：

• 货币监理署（OCC）：发布新指南，允许国家银行在必要时持有并使用加密货币（如用于支付区块链网络费用），以支持合法的银行业务活动。这被视为对银行直接参与加密货币活动限制的放宽。

• 商品期货交易委员会（CFTC）：提名主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）在参议院听证会上承诺，若获授权，将为数字资产现货市场建立一个清晰、基于原则的监管框架。

• 证券交易委员会（SEC）：在其发布的2026财年审查重点中，未再提及加密货币，这与前两年的做法不同，可能反映了监管侧重点的变化。

• 州级政策创新：

• 新罕布什尔州：批准了首只比特币支持市政管道债券，规模达1亿美元。该结构允许借款人以超额抵押的比特币进行融资，同时通过清算机制保护投资者，并将相关风险与纳税人隔离。